Les rachats LPP sont devenus de plus en plus populaires chez les salariés suisses. Cet instrument patrimonial présente pourtant certaines limites qu'il est important de connaître avant de se lancer tête baissée dans cette stratégie. Cet article a pour but de lister les principales raisons de ne pas choisir systématiquement cette option.

Comprendre l'origine de vos lacunes LPP

Les rachats LPP permettent de combler des lacunes dans votre caisse de pension. Cependant, il est essentiel de comprendre d'où viennent ces lacunes avant même d'évaluer si les combler constitue la meilleure option pour votre situation patrimoniale globale.

Les lacunes de prévoyance peuvent provenir de deux origines distinctes.

Les « véritables » lacunes découlent d'un manque de cotisation effective, à la suite par exemple d'une période sans activité professionnelle, d'études prolongées ou d'une arrivée tardive en Suisse depuis l'étranger, une situation que je rencontre très fréquemment au cabinet.

Les lacunes dites « artificielles » ou réglementaires sont d'une autre nature. En Suisse, les caisses de pension sont libres de proposer des plans de prévoyance plus ou moins généreux, du moment qu'ils respectent le minimum légal prévu par la Loi sur la prévoyance professionnelle (LPP). Dans ce cadre, les caisses proposent souvent des plans dits « Optima » ou « Maxi » qui offrent la possibilité de cotiser davantage de manière volontaire. Si vous adhérez à ce type de plan, même après plusieurs années de cotisations régulières calculées sur le minimum légal, une lacune artificielle apparaît. En effet, la différence entre votre plan actuel et le nouveau plafond réglementaire est rachetable rétroactivement sur l'ensemble de votre carrière. Une lacune apparaît alors, atteignant parfois plusieurs centaines de milliers de francs.

Pour des raisons fiscales et patrimoniales, on peut être tenté de la combler immédiatement. Cependant, plusieurs éléments allant à l'encontre d'une stratégie de rachat aveugle doivent être pris en considération.

Avant de décider, voici les cinq points de vigilance que j'invite systématiquement mes clients à examiner.

La santé financière de votre caisse LPP

Vous allez verser des liquidités significatives dans votre caisse de pension. Si celle-ci présente une santé financière précaire ou un taux de couverture fragile, l'opération comporte un risque. Vos capitaux pourraient être bloqués ou soumis à des mesures d'assainissement, voire subir des réductions sur la part sur-obligatoire en cas de difficultés majeures de l'institution.

Préserver vos liquidités

Effectuer un rachat facultatif nécessite de disposer de liquidités suffisantes. Si votre situation globale est mal calibrée, vous risquez de bloquer des ressources précieuses et de perdre la capacité de mener d'autres actions stratégiquement prioritaires.

Lors de mes consultations, je le constate souvent avec la dette hypothécaire : certains clients souhaitent avant tout faire un rachat LPP pour réduire leurs impôts, avant même de sécuriser leur logement ou de constituer un matelas de sécurité de liquidités.

Racheter trop jeune

Chaque stratégie patrimoniale demande de respecter une certaine temporalité. Réaliser des rachats LPP avant 45 ans s'avère souvent discutable. À cet âge, vous êtes en plein développement de votre patrimoine. Bien que la prévoyance soit essentielle, le rachat doit rester secondaire lorsqu'il s'agit d'optimisation fiscale et non de la constitution du socle financier.

Immobiliser plusieurs dizaines de milliers de francs trop tôt vous privera de liquidités fraîches pour d'autres opportunités. De plus, votre progression salariale n'ayant pas encore atteint son sommet, votre taux marginal d'imposition est généralement plus bas qu'en fin de carrière, réduisant ainsi l'impact fiscal du rachat.

Retraite anticipée (FIRE)

Les rachats LPP visent d'abord à améliorer la prévoyance au terme légal ou lors d'une préretraite proche. Si vous prévoyez de cesser votre activité très tôt, vous devrez compter sur votre épargne privée pour subvenir à vos besoins avant de pouvoir accéder à votre prévoyance.

En Suisse, en cas de départ avant l'âge minimal de prestations (58 ans), votre capital du 2e pilier doit être transféré sur une institution de libre passage. Or, ces avoirs ne sont en principe pas accessibles librement avant 60 ans (sauf exceptions légales strictement encadrées). Réaliser un rachat revient à bloquer des fonds à très long terme, alors que le défi majeur de la démarche FIRE réside précisément dans le financement des années de transition à moyen terme.

Projet immobilier et EPL

Dans le cadre de l'encouragement à la propriété du logement (EPL), vous avez la possibilité d'utiliser tout ou partie de votre avoir LPP comme apport de fonds propres. Toutefois, la loi (art. 79b al. 3 LPP) stipule que si vous effectuez un rachat, aucun retrait sous forme de capital ne peut intervenir dans les trois années qui suivent.

En réalisant un rachat au mauvais moment, vous bloquez un levier patrimonial majeur pour votre projet immobilier. L'arbitrage financier s'avère alors souvent défavorable, à court comme à long terme.

Mes recommandations

Dans le contexte fiscal actuel, les rachats LPP restent l'une des dernières niches fiscales en Suisse ; il est donc naturel d'y voir un moyen encore accessible d'adoucir une charge fiscale souvent lourde pour la classe moyenne.

Néanmoins, je défends le principe déontologique suivant : toute opération réalisée pour des raisons purement fiscales doit s'inscrire dans une démarche de confort financier et ne doit jamais primer sur le développement harmonieux de votre patrimoine.

Malheureusement, par unique volonté d'optimisation fiscale, trop de personnes oublient que la planification financière est une démarche stratégique multivariable, et que l'hyperfocalisation sur la fiscalité est très régulièrement un frein plutôt qu'un moteur de développement.

Raphaël Jordi — Planificateur financier Dipl. IAF
Membre de l'Association suisse des planificateurs financiers (FPVS)

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